La psychologie de l'investissement

L'approche scientifique de la finance ?

Il y a un certain débat en ligne sur ce qui est scientifique ou non. Certains scientifiques purs et durs affirment que des domaines comme les sciences sociales, la finance ou l'économie n'ont rien à voir avec la science, car ils traitent du comportement humain, qui est hautement imprévisible.

Existe-t-il une science financière, un ensemble de règles universelles pour guider vos décisions financières ? Si tel était le cas, il vous suffirait d'apprendre les règles et de mettre en œuvre un protocole spécifique pour obtenir un certain résultat. Plus de devinettes.

La science est un processus itératif de test d'hypothèses et d'expérimentation pour parvenir à une "vérité". Ce processus est ancré dans la rationalité et tente d'éliminer tous les préjugés et les émotions de l'équation. Les conclusions tirées en utilisant la méthode scientifique devraient être les mêmes, quelle que soit la personne qui réalise l'expérience. 

Dans la plupart des cas, nous avons tendance à considérer les conclusions scientifiques comme des faits indéniables, surtout si nous ne sommes pas des scientifiques. Nous partons généralement du principe que si une information est revêtue du manteau de la science, nous avons tendance à la prendre pour argent comptant. Des personnes intelligentes ont vérifié et testé ces faits. La question de savoir si cette confiance aveugle est justifiée ou non est un terrier intéressant que nous n'explorerons pas pour l'instant, car nous avons une question plus pratique à résoudre : Devriez-vous faire confiance à une théorie ou à une approche financière de la même manière que vous feriez confiance à un fait scientifique ? 

En d'autres termes, existe-t-il un moyen rationnel et scientifique d'investir et de faire croître votre patrimoine ?

Traditionnellement, on partait du principe que chacun était un agent économique rationnel prenant des décisions rationnelles. Nous l'appelons l'"homo economicus". Une personne qui prend toujours des décisions financières qui maximisent son utilité. L'utilité est le terme économique pour désigner le bénéfice ou le plaisir. Par conséquent, les gens font toujours des choix qui leur rapportent le plus d'argent compte tenu des informations dont ils disposent. 

Ce concept est l'hypothèse sous-jacente de la théorie moderne du portefeuille (TMP), qui est en grande partie le cadre sur lequel repose la finance moderne. La TMP stipule que les investisseurs doivent sélectionner les investissements qui maximisent le rendement attendu compte tenu du niveau de risque (mesuré par l'écart-type). 

Puisque chaque participant au marché devrait se comporter de cette manière, le marché sera efficient. Cela signifie que les prix refléteront fidèlement la valeur d'un actif et qu'il n'y aura aucune possibilité de réaliser des profits anormaux en exploitant les inefficiences.

Cela semble logique à première vue. Pourquoi quelqu'un ferait-il un placement qui va à l'encontre de son propre intérêt ?

Sauf que nous le faisons. Tout le temps.

À la fin des années 70, des chercheurs ont commencé à mettre en doute la théorie de l'"homo economicus", sous l'impulsion du prix Nobel d'économie Daniel Kahneman. 

Kahneman et ses pairs ont montré que dans la vraie vie, les gens n'agissaient pas comme des agents économiques rationnels et prenaient souvent des décisions qui n'étaient pas logiques. 

Aujourd'hui, le domaine appelé finance comportementale s'intéresse aux biais psychologiques que les investisseurs ont lorsqu'ils font des choix. Ces biais sont basés sur des raccourcis mentaux que tout le monde utilise, appelés heuristiques.

Systèmes de pensée à deux vitesses

Nous utilisons des heuristiques en permanence. Elles nous permettent de prendre des décisions rapides par inférence. Nous remplaçons un problème complexe qui nécessiterait une réflexion ou un calcul approfondi par un problème plus simple. 

Par exemple, nous utilisons des heuristiques lorsque nous choisissons un politicien lors d'une élection. Idéalement, nous ferions des recherches sur le programme politique, le parti, les propositions et les antécédents d'un candidat pour faire un choix éclairé. En général, nous fondons notre opinion sur les dernières nouvelles concernant ce candidat (biais de récence), nous suivons notre équipe (comportement grégaire) ou nous nous basons sur une caractéristique sans rapport avec le sujet, comme la "sympathie" (biais de représentativité).

Daniel Kahneman explique que les humains ont deux systèmes de pensée :

  1. Le système rapide qui est basé sur l'heuristique et les raccourcis mentaux.
  2. Le système lent qui est rationnel et calculé

Nous fonctionnons principalement sur le système rapide car le système lent demande plus de temps et de ressources. Il ne s'agit pas d'abandonner complètement le système rapide, car il est utile dans de nombreuses situations. Cependant, les décisions financières doivent être rationnelles et fondées sur des calculs.

C'est plus difficile qu'il n'y paraît. La façon dont nous consommons l'information encourage les décisions rapides et émotionnelles qui sont généralement ancrées dans des préjugés comportementaux. 

Voici quelques exemples parmi les plus courants de biais comportementaux financiers.

L'aversion aux pertes

Les gens sont plus enclins à éviter une perte qu'à acquérir un gain. 

Biais de disponibilité

Les gens ont tendance à estimer la probabilité d'un résultat en fonction de la prévalence ou de la familiarité de ce résultat dans leur vie. 

Ancrage

Les gens s'attachent à une valeur antérieure, "l'ancre", qui biaise leur évaluation même lorsque de nouvelles informations leur sont présentées.

Encadrement

Tendance à réagir différemment à diverses situations en fonction du contexte dans lequel un choix est présenté (encadré).

Confiance excessive

Confiance exagérée dans la capacité d'investissement ou le "talent" de l'investisseur. Cela conduit généralement à des transactions excessives ou à une prise de risque excessive.

Comportement grégaire

Les investisseurs font la même chose que les autres et suivent la foule. Ce comportement est courant chez les professionnels, car ils ne veulent pas risquer leur carrière en allant à l'encontre de la foule et en se trompant. Mieux vaut avoir tort avec tout le monde que d'être le seul à faire erreur.

Robots

Le problème du système rapide est qu'il est très difficile à contourner. Certains prétendront qu'ils ont une discipline financière irréprochable et un plan d'investissement rationnel qu'ils suivent religieusement. 

Vous en tiendrez-vous à ce plan lorsque les conditions du marché changeront radicalement et que la planète entière sera frappée par la plus grande pandémie de l'histoire récente, provoquant des bouleversements économiques et un véritable chaos ? 

En cas de stress, notre réaction par défaut est d'utiliser notre système rapide, le mécanisme de lutte, de fuite ou d’immobilisation. C'est à ce moment-là que nous sommes enclins à prendre des décisions émotionnelles qui ne sont pas forcément optimales. 

La finance quantitative et l'utilisation d'une approche automatisée basée sur des règles sont souvent utilisées pour éliminer les biais humains dans la gestion de l'argent. Un modèle informatique n'a pas d'émotions, et peut donc prendre des décisions froidement calculées pour maximiser les rendements et minimiser les risques, par exemple. 

Cela fait partie de l'attrait qu'exercent les robo-advisors (robo-conseillers). Ils répartissent automatiquement vos actifs en fonction de facteurs tels que votre tolérance au risque et vos objectifs d'investissement. Ils utilisent de manière transparente des algorithmes (règles programmées) pour sélectionner et gérer les titres de votre portefeuille. 

Une critique de l'approche "engageons des robots" de la gestion financière est que l'irrationalité et les émotions font partie du marché. Si les prix ne sont pas rationnels, est-ce une bonne idée d'utiliser des systèmes rationnels pour gérer notre argent ?

Ou faut-il prendre en compte la psychologie humaine et les biais comportementaux dans les modèles informatiques ?

Par exemple, les gens ont tendance à réagir de manière excessive lorsqu'un événement inattendu se produit sur le marché. La bourse de 2020 en est un parfait exemple. En mars, lorsque la pandémie a frappé les États-Unis, le marché a chuté de plus de 30 %, avant de repartir à la hausse, alors même que l'économie restait perturbée. 

Il ne fait aucun doute que les marchés ont plongé parce que les gens ont paniqué et vendu massivement leurs actions. Il n'existe pas de moyen propre de tenir compte de la psychologie humaine à l'aide de modèles informatiques ou même d'intelligence artificielle.

En outre, si vous voulez un système qui tienne compte des biais, vous devez incorporer ces biais dans les règles, ce qui complique encore la tâche.

Cela ne signifie pas que l'automatisation et les systèmes basés sur des règles ne peuvent pas être utiles. Par exemple, vous pouvez mettre en place une règle vous empêchant de faire des transactions réactives lorsque le marché baisse.

Systèmes et finance comportementale

Dans notre leçon sur les systèmes, nous avons vu que le fait d'avoir un système décentralisé permet d'améliorer la prise de décision et d'avoir des mandats spécifiques pour chaque composante de vos finances globales. La mise en place d'un système combiné à l'automatisation peut également nous empêcher de tomber dans des pièges comportementaux.

Par exemple, la partie à long terme du portefeuille peut être investie automatiquement en utilisant le modèle traditionnel MPT. Les investissements plus funky peuvent ensuite être opérés manuellement à partir de l'unité plus agressive de votre système. En d'autres termes, au lieu de soumettre l'ensemble de votre univers financier à des biais comportementaux potentiels, vous limitez les dommages potentiels à une petite partie de votre système. 

Cette approche est utile si vous n'êtes pas entièrement convaincu par l'approche traditionnelle de la gestion d'actifs et que vous souhaitez laisser une certaine place à l'expérimentation. La partie expérimentale de votre patrimoine peut être soumise à des biais comportementaux et à des heuristiques que vous pouvez partiellement contrôler en:

-Comprenant les différents biais et pièges cognitifs dans lesquels vous pouvez tomber.

-en utilisant des données concrètes pour tester vos hypothèses et vos conclusions.

-Trianguler votre position 

Triangulation

La triangulation est l'une de mes techniques préférées pour prendre position sur quoi que ce soit, y compris les investissements, la politique, la nutrition, les relations, etc.

Ce concept nous ramène à notre question précédente sur la "scientificité" de la finance. Comment savoir quelle théorie/concept/approche suivre ? Qu'est-ce qui est un fait, qu'est-ce qui n'est pas prouvé et qu'est-ce qui n'est que le résultat de nos biais comportementaux ?

Nous avons parlé de l'efficience du marché et de la théorie moderne et rationnelle du portefeuille, par exemple. S'agit-il d'approches éprouvées ou simplement de modèles approximatifs qui tentent de décrire des choses qui ne peuvent être décrites de manière précise ?

La finance passe souvent pour une science parce qu'elle implique des chiffres et des mathématiques. Bien que l'approche scientifique puisse être utilisée pour tester des hypothèses sur le marché ou les investissements, il n'existe pas de vérités universelles qui s'appliquent à tous les scénarios et à toutes les conditions de marché.

Les lois de la physique ou de la thermodynamique fonctionnent partout. Il n'existe pas de lois de la finance qui expliquent comment on obtient la valeur d'une action par exemple ou comment prédire le rendement. Nous pouvons décrire le passé et l'utiliser pour tenter de prédire l'avenir, mais il n'existe aucune certitude et aucune répétabilité d'une période à l'autre.

Nous pouvons voir quelle approche d'investissement a donné les meilleurs résultats dans le passé, mais nous n'avons aucun moyen de savoir avec certitude si cette approche continuera à être supérieure à l'avenir.

Lorsque je suis confronté à l'incertitude ou que j'essaie de décider quelle approche adopter dans un domaine donné, j'aime utiliser la triangulation. Cette expression est empruntée à la trigonométrie où l'on forme un triangle pour déterminer l'emplacement d'un point. 

Cette approche est particulièrement utile pour prendre position sur un sujet que l'on ne connaît pas encore. Elle consiste à prendre trois points de référence différents et à les utiliser pour délimiter la question et trouver une zone où vous êtes à l'aise. 

Idéalement, les points de référence sont aussi éloignés que possible les uns des autres, de manière à obtenir une image plus claire de l'éventail des opinions dans un domaine donné. 

Je préfère utiliser trois points, car je pense que c'est le parfait équilibre entre rapidité et rigueur. Par exemple, si vous essayez de déterminer votre position sur une question de politique américaine, vous pourriez prendre uniquement le point de vue des démocrates et des républicains (deux points de référence) et déterminer où vous vous situez dans cette fourchette. Il serait probablement plus précis de prendre un troisième point de vue, par exemple l'opinion publique générale ou un point de vue extérieur. Vous pouvez ensuite utiliser ces trois points de vue politiques pour déterminer le paysage et décider ensuite où vous voulez être en fonction de vos propres valeurs et principes.

Pour bien identifier ces trois points de vue, vous pouvez commencer par la perspective commune, puis aller là où il y a désaccord. L'objectif est d'avoir un point de vue complet sur un sujet.

Je vais vous donner trois exemples de la façon dont vous pouvez utiliser la triangulation en finance pour prendre de meilleures décisions, moins biaisées. 

Devrais-je posséder de l'or ?

Angle 1 : Valeur.  Certaines personnes pensent que l'or est un excellent moyen de diversifier un portefeuille et une valeur refuge lorsque le dollar est faible et que l'économie est en difficulté. Il résiste bien à l'inflation et constitue une bonne réserve de valeur depuis des millénaires.

Angle 2 : Flux de trésorerie. Puisque l'or ne fournit aucun rendement en termes de flux de trésorerie, vous n'êtes pas payé pour détenir de l'or (contrairement à une obligation ou à une action à dividende) et c'est donc un mauvais endroit pour cacher votre argent.

Angle 3 : Données. Si l'on considère les 100 dernières années, le rendement annuel de l'or est proche de 2 %, corrigé de l'inflation. Bien qu'il ait certainement conservé sa valeur, il a massivement sous-performé le marché boursier.

Devrais-je acheter des bitcoins ?

Angle 1 : Le bitcoin est une arnaque. Les crypto-monnaies ne génèrent aucun flux de trésorerie et ne sont pas adossées à un actif sous-jacent ; le bitcoin n'a donc aucune valeur.

Angle 2 : L'innovation. Puisqu'il fournit une technologie révolutionnaire qui a de nombreux cas d'utilisation dans le monde réel, le Bitcoin ne peut qu'augmenter dans l'adoption par les consommateurs, ce qui ferait donc augmenter le prix.

Angle 3 : Chiffres. Les investisseurs institutionnels ont commencé à investir dans les crypto-monnaies et les grandes institutions et fonds financiers ont augmenté la demande de Bitcoin. Compte tenu de l'offre limitée, la demande fera grimper les prix.

Quelle est la meilleure approche pour atteindre l'indépendance financière ?

Angle 1 : Épargner. Mettez de côté une partie de votre salaire dans un fonds indiciel et dans 30 ans, vous aurez assez pour prendre votre retraite et profiter de l'indépendance financière.

Angle 2 : Investissez dans des actifs produisant des flux de trésorerie tels que l'immobilier locatif ou les actions à dividendes pour augmenter votre flux de trésorerie total.

Angle 3 : Faites des paris risqués et calculés qui peuvent rapporter gros et qui ont peu d'inconvénients. Par exemple, créer ou investir dans une entreprise ou acheter des actifs en difficulté.

Un processus à toute épreuve

Lorsque j'ai découvert la finance comportementale, j'ai d'abord été fasciné parce que je reconnaissais bon nombre des erreurs que j'ai moi-même commises en matière d'investissement. Le problème est qu'il ne suffit pas de savoir ce que l'on fait mal. Vous devez trouver un moyen d'éliminer ces comportements nuisibles ou de les remplacer par de meilleures pratiques.

C'est pourquoi, une fois que vous reconnaissez qu'il existe des pièges psychologiques dans lesquels la plupart des gens tombent lorsqu'ils traitent de l'argent, vous devez mettre en place de meilleures habitudes. En voici quelques-unes :

-Arrêtez de consommer les médias économiques/financiers. Les médias encouragent les réactions excessives et alimentent nos préjugés. L'existence du FOMO, du comportement grégaire, des biais d'ancrage et de nombreuses erreurs cognitives peut être directement attribuée à la façon dont nous consommons constamment les informations.

-Construisez un système robuste. Cela limitera les dégâts de toute erreur de comportement sur vos finances. Si vous êtes enclin à penser rapidement, gardez un petit compte d'investissement avec lequel vous pouvez expérimenter et "go crazy" et laissez le reste de vos actifs en dehors de celui-ci.

-Apprenez à vous connaître. Nous aimons tous penser que nous sommes disciplinés et que nous maîtrisons parfaitement la situation. Soyez honnête avec vous-même et mettez-vous en échec si vous avez tendance à prendre des décisions rapides et irrationnelles.

-Utilisez des robots. Les robots ne font pas d'erreurs. Tant que vous leur fournissez de bonnes règles rationnelles, l'automatisation peut non seulement prévenir les biais, mais aussi vous faire gagner beaucoup de temps.

-Triangulez. Lorsque vous n'êtes pas sûr de votre position sur une question spécifique ou une décision d'investissement, effectuez une étude rapide du paysage et sélectionnez trois points de vue complètement différents. N'oubliez pas de choisir des points de vue qui ont un sens et qui sont partagés par des personnes bien informées, et non des opinions aléatoires que vous trouvez en ligne.

La finance comportementale est relativement nouvelle, mais elle est lentement prise en compte par de nombreux professionnels de l'investissement. C'est d'ailleurs l'un de leurs arguments de vente : puisque les gens sont enclins aux préjugés, mieux vaut confier la gestion de son argent à un professionnel. En fait, les professionnels sont également victimes de préjugés, ce qui n'est pas toujours facile. En outre, le secteur financier est assez complexe et vous avez le choix entre de nombreux produits et services. 

 

La gestion financière décentralisée

Le triomphe des croyances populaires

J’ai tendance à me méfier des conseils et recommandation que l’on retrouve en ligne concernant la finance. En général il s’agit de promotions à peine déguisées pour des produits ou services financiers. Si RBC me propose un article décrivant les “5 meilleures astuces pour mieux épargner” je sais d’emblée qu’ils vont essayer de me pitcher leurs services au moins une fois.

Par contre, je dois admettre qu’en matière de finance personnelle, les croyances populaires sont plutôt véridiques. Autrement dit, les conseils standards de finance personnelle sont généralement assez pertinents. 

Si je devais résumer ses conseils populaires, ca incluerait:

L’essence de la finance personnelle c’est l’optimisation de tes ressources financières pour améliorer et maintenir ta qualité de vie et celle de ta famille sur le long terme. En quoi consiste une bonne “qualité de vie” est différent pour tout le monde et une partie de ton travail est de déterminer ce que ca veut dire pour toi?

Plus de flouze?

Plus de biens matériels?

Plus de temps libre?

Plus d’expériences en famille?

Plus de bonheur?

Plus d’illumination spirituelle?

Que vises-tu?

Si tu ne fixe pas tes propres paramètres, tu cours le risque d'accepter les paramètres par défaut de la société, c’est à dire:

L’accumulation aveugle de la richesse

C’est pour cela que je recommande de réfléchir à ce que tu veux faire avec tes ressources financières et ce qui est important pour toi. Si tu en as peu ou pas, c’est d’autant plus utile d’y réfléchir à l’avance. Une astuce pour déterminer ton objectif financier est de commencer par déterminer ton objectif de vie. Oui je sais, c’est intimidant comme questionnement mais pour t’aider je vais lister les 3 catégories générales d’objectifs de vie dans lesquelles la plupart des gens se retrouvent:

  1. Atteindre un équilibre entre les facettes de ta vie. Celles-ci incluent généralement la santé, la vie professionnelle, la famille, la richesse matérielle, le développement personnel, etc.
  2. La poursuite de la performance ou de l’excellence afin d’atteindre les plus hauts sommets possible dans ton domaine. Ça peut être en termes de carrière, de richesse, de renommée, de connaissances ou de n’importe quelle autre sphère. Il s’agit de la voie des gens compétitifs qui ne sont jamais totalement rassasiés et qui recherchent toujours le prochain niveau et challenge.
  3. Avoir un impact positif sur sa famille, sa communauté, l’environnement, ou même l’humanité. Ce sont les gens qui veulent aider autrui soit directement ou indirectement et qui mesure leur succès en fonction de l’impact positif qu’ils ont sur les autres.

Déterminer son objectif stratégique de vie avant de fixer ses objectifs financiers est essentiel mais malheureusement c’est une étape qui est presque toujours ignorée dans le processus de planification. 

Faire des projections ou de l'ingénierie inversée?

Il existe 2 approche à la planification financière. Tu peux commencer avec ta situation actuelle et déterminer combien tu peux te permettre de dépenser et d’épargner, ensuite faire des projections pour le futur en fonction de tes revenus futurs.

Par exemple, si tu gagnes présentement 4000$/mois après impôts et que tes dépenses mensuelles s’élèvent à 3000$/mois, tu peux donc épargner 1000$/mois. Tu peux ensuite présumer un certain taux d’augmentation de ton salaire et de tes dépenses pour savoir combien tu auras accumulé à ta retraite.

La formule pour effectuer ce calcul à l’air de ça:

Mais voici une feuille de calcul qui te permet de calculer exactement combien tu auras épargné en fonction de: 

FV = la valeur finale de ton épargne

PV= le montant actuel de tes placements

PMT=les montants annuels épargnés

i= le taux de rendement annuel moyen de tes placements

n = le nombre d’année que tu comptes épargner

Cette approche est super si tu as un travail stable et des revenus prévisibles. Elle prends aussi en compte ton niveau actuel de dépenses à laquelle tu peux appliquer une trajectoire réaliste. Si tu veux mettre tes projections sur les stéroïdes, tu peux aussi appliquer un taux de croissance de ton épargne. En effet, si ta carrière se déroule bien, tu devrais pouvoir augmenter le montant de ton épargne au fil du temps.

La seconde approche consiste à commencer avec le montant final désiré et de déterminer combien tu devrais épargner pour arriver à ce montant. C’est ce qu’on appelle le “reverse engineering” que je traduis par l'ingénierie inversée.

Par exemple, si tu veux atteindre l’indépendance financière ou prendre ta retraite dans 20 ans tu peux utiliser le processus suivant:

  1. Calculer le coût de ton style de vie désiré
  2. Déterminer combien tu as besoin d’accumuler à la retraite
  3. Calculer combien tu dois épargner pour atteindre ce montant en 20 ans.

La méthode de l’ingénérie inversée donne une idée assez claire de ce que tu dois faire pour atteindre ton objectif. En revanche, si tu fixes un objectif trop agressif, ca peut te donner un résultat irréaliste. Par exemple, si tu gagnes 40 000$/an et que tu veux prendre ta retraite dans 10 ans, ca risque d’être un peu difficile…

Ton Revenu Mensuel Cible

Avant de plonger dans notre discussion sur le budget, calculons concrètement comment passer de ton style de vie actuel à ton style de vie idéal. Ton objectif est peut être plus modeste mais admettons pour le moment que tu veux atteindre l’indépendance financière.

Le revenu mensuel cible (RMC) est le montant que tu dépenses à chaque mois pour vivre ta vie idéale (mais réaliste). Même si tu n'utilises pas la méthode de l'ingénierie inversée, tu devrais quand même avoir une idée de ce chiffre. C’est ce que les startup appellent le “burn rate” donc combien tu brûles de sous par mois pour maintenir ton style de vie.

Déterminer son RMC est parfois difficile car les gens ont tendance à ancrer leurs attentes à leur situation actuelle. Je recommande d’utiliser la feuille de calcul fournie (faites une copie pour pouvoir modifier les cellules) pour déterminer tes dépenses actuelles et ensuite tes dépenses selon ton lifestyle cible. J’ai mis des valeurs quand même réalistes pour t’inspirer mais t’invites à commencer par un scénario YOLO pour voir et ensuite ajuster.

Optimisation

Tout problème d’optimisation consiste à jouer avec les variables pour maximiser (ou minimiser) le résultat. Dans un contexte de planification financière, voici un tableau illustrant les principales variables avec lesquelles on peut jouer. Le but est soit de maximiser son patrimoine futur, soit minimiser le nombre d’années avant d’atteindre l’indépendance financière.

 

Variable Description Valeur par défaut
Revenu mensuel cible ($) Combien tu dépenses mensuellement selon ton style de vie cible. Dépend du style de vie. Entre 2k et 10k pour le commun des mortels
Contributions à l’épargne($) Combien tu épargne chaque année ou chaque mois Le maximum possible. Au moins 10% de tes revenus
Fréquence Fréquence de l’épargne Mensuellement
Temps (années) Pendant combien d’années tu comptes épargner?  Au moins 10 ans
Croissance des contributions (%) Au fur et à mesure que tes revenus augmentent, ton épargne devrait aussi augmenter. Au moins autant que le taux d’inflation.
Rendement des placements (%) Performance annuelle moyenne de tes placements. 9% pour un portefeuille d'actions. Dépend de ta tolérance au risque.
Impôts (%) Impôts sur les revenus et sur les rendements. 50% pour les revenus élevés.
Inflation (%) Un taux d’inflation élevé diminue ton pouvoir d’achat futur. 2% 
Rendement sécuritaire (%) Le rendement sur tes placements une fois que tu as atteint l’indépendance financière ou la retraite. Les placements deviennent plus conservateurs donc les rendements sont plus modestes.  2%-4%

 

Pour simplifier les calculs, on peut présumer que l’inflation et le taux de croissance de tes contributions vont s'annuler. En principe, ton salaire croît environ au même rythme que l’inflation.

Présumons aussi que l'on travaille uniquement avec des montants nets d’impôts et que tu épargnes mensuellement. Cela nous laisse avec seulement 5 variables (le RMC, l’épargne mensuelle, le temps, le rendement des placements et le rendement sécuritaire).

Pour illustrer comment faire ses calculs par toi-même, j’ai utilisé la feuille de calcul pour résoudre quelques scénarios.

La première étape consiste à calculer ton budget mensuel cible. Combien as-tu besoin d’argent pour ton style de vie idéal? Pour les achats rares et plus importants tels que les voyages, diviser le montant annuel par 12 pour avoir un équivalent mensuel. Si par exemple tu comptes acheter une voiture à 50 000$ tous les 5 ans, divise ce montant par 60 mois pour avoir le montant mensuel que te coûte la voiture. 

Une fois que tu as une idée de combien tu as besoin, mets le montant de ton épargne actuelle et le rendement moyen de tes placements dans l’étape 2. La moyenne long terme des marchés boursiers Nord-Américains est de 9% mais si tu as un portefeuille plus conservateur avec des titres à rendement fixe par exemple, le rendement sera plus bas. Si tu gardes tout ton cash en dessous de ton lit, tu peux mettre 0%...

Ensuite, dans l’étape 3, le calcul de ton épargne mensuel sera effectué automatiquement pour atteindre ton objectif dans 10, 15, 20, 25, ou 30 ans.

Il est nécessaire de faire une petite parenthèse ici pour élucider un peu les maths derrière ces calculs. Après avoir expliqué les maths financières à plus de 1000 personnes à travers les années, j’ai réalisé que 90% des gens ont des présomptions erronées concernant le calcul de la retraite/indépendance financière.

La plupart pensent qu’il s’agit d’accumuler un certain montant et ensuite le dépenser au moment de la retraite en espérant mourir avant d’avoir épuisé ses réserves. Donc si tu as 1 million $ et que tu dépenses 50k $ par année, tu peux vivre pendant 20 ans (1M/50k = 20). 

C’est faux car tu continue d’accumuler des rendements même après ta retraite. À la base, l’indépendance financière veut dire que tu peux subvenir à tes besoins en utilisant uniquement ton rendement (dividendes, intérêts, gains) sans jamais piger dans ton capital. 

Voici un petit exemple pour illustrer le tout:

Disons que tu as déjà 10 000$ en placements et que tu as besoin de 6 000$ pour subvenir aux besoins de ta famille. Si tu veux atteindre cet objectif en 25 ans, tu dois épargner 1 500$ par mois (après impôts). 

Sur un salaire de 70 000$, et un taux d’impôt de 40%, tu disposes de 3 500$ par mois. En épargnant 1 500$/mois tu peux donc seulement dépenser 2 000$/mois si tu veux atteindre ton objectif.

Cet exemple illustre que même avec le revenu canadien moyen (le revenu après impôt médian est de 52 000$), il est possible d’atteindre l’indépendance financière. Si tu commences à épargner à 25 ans par exemple, tu peux, en théorie, prendre ta retraite à 50 ans.

En théorie

En réalité, la plupart des humains ne peuvent pas maintenir un régime d'épargne aussi discipliné. De plus, les canadiens ont tendance à utiliser leur épargne pour acheter une maison. L’immobilier n’est pas une classe d’actif qui augmente autant que les marchés boursiers donc le taux de rendement ne sera pas aussi élevé. Ceci a pour effet de retarder la date de retraite ou d’exiger une plus grande épargne. 

En parlant d’immobilier, il s’agit probablement d’un domaine ou il n’est peut être pas sage d’écouter les croyances populaires. L’une des raisons est que les gens confondent le fait d’acheter une résidence et d'être un investisseur immobilier. Pour la plupart des canadiens, acheter une maison ou un condo est un achat qui peut augmenter ta qualité de vie mais ce n’est PAS un investissement. Les maths immobilière sont expliqués plus en détail dans l’une de nos formations si ça t'intéresse.

Je suggère donc que tu t’amuses avec la feuille de calcul pour trouver ton sweet spot entre épargner, investir, et avoir un style de vie de pacha plus tard.

Le Budget

L’outil principal dont tu disposes pour gérer tes finances personnelles est le budget. Chacun utilise cet outil différemment et il n’y a pas de vérité universelle derrière l’art de tenir un budget.

Excepté peut être une vérité universelle: ne pas avoir de budget est stupide.

Même si tu ne respecte pas religieusement ton budget, tu en as quand même besoin pour savoir ou tu en es dans tes finances, et surtout ou tu vas. Je dépasse mon budget presque chaque mois mais au moins j’en suis conscient donc j’ai une petite voix qui tente de me raisonner lorsque je m’apprête à cliquer sur “add to cart” en ligne. Parfois je l’écoute, parfois non mais au moins elle est là.

Tel que mentionné, il n’y pas de règles universelle et le budgeting est similaire à un protocole d'entraînement: la plupart des approches budgétaires qui suivent le gros bon sens fonctionnent si ça cadre avec ton objectif stratégique et que tu y mets un minimum de discipline.

Mes règles budgétaires

Puisqu’il s’agit d’un sujet que j’ai longuement étudié personnellement et professionnellement, je vais partager mes propres règles en ce qui à trait au budget mensuel:

  1. Garder ça simple. Inutile d’avoir des millions de catégories de dépenses comme on retrouve dans plusieurs applications ou logiciels de budget. Regrouper les catégories similaires pour éliminer les sous catégories. La feuille de calcul mentionnée plus haut est un bon départ si vous ne savez pas comment catégoriser vos dépenses. 
  2. Il existe 2 catégories générales de dépenses: les dépenses essentielles et les dépenses discrétionnaires. Les dépenses essentielles incluent uniquement les achats de subsistence tel que la nourriture, le logement et les factures essentielles comme le téléphone et l’électricité. Il existe une zone grise donc tu dois te questionner sur ce qui est nécessaire et ce qui est superflu mais probablement que ton abonnement Netflix rentre dans les dépenses discrétionnaires.
  3. Avoir un fonds d’urgence de 3 à 6 mois de dépenses. Ce montant doit rester dans un compte séparé tel qu’un compte d’épargne et ne doit pas être investi dans des placements risqués ni bloqué dans un certificat de placement garanti (CPG). Tu veux pouvoir accéder rapidement à ces fonds en cas de besoin ou de catastrophe.
  4. La compartimentalisation des comptes. Par exemple, j’ai un compte de dépense dans lequel je transfère chaque mois juste assez pour couvrir mon budget mensuel. Cela me force à respecter mon budget. J’utilise une carte de crédit prépayée de telle sorte que s’il ne reste plus d’argent avant la fin du mois, je suis obligé de transférer de l’argent à nouveau. Cette friction additionnelle ajoute une barrière naturelle aux dépenses imprévues. Avant, je me trimballais  avec une carte de crédit avec une limite élevée. Je courrais donc le risque de faire un achat stupide et imprévu ce qui est tout à fait inutile. Si j’ai un gros achat à faire, je dois transférer l’argent avant donc c’est littéralement impossible pour moi de faire un gros achat impulsif. Je m’assure donc de ne jamais avoir des fonds facilement accessibles pour être dilapidé dans des achats imprévus et hors-budget. Cette règle peut paraître contre-intuitive car l’industrie financière tente de faciliter le plus possible les dépenses impulsives (découvert, cartes de crédits, marges de crédit, etc.)
  5. Les fonds excédentaire à mon budget mensuel sont investis. Je n’ai jamais compris pourquoi les gens gardent plus de 10 000$ dans leur compte chèque. C’est la définition même d’une mauvaise allocation du capital car cet argent pourri en récoltant des intérêts microscopiques pendant que l’inflation ronge tranquillement ton pouvoir d’achat. De plus, comme j’expliquais dans le point précédent, avoir des milliers aussi facilement accessible invite à la dépense impulsive et au gaspillage.
  6. Utiliser les dépenses discrétionnaires pour améliorer ma qualité de vie. Il s’agit ici de sélectionner une catégorie de dépense qui te procure du plaisir et de dépenser la dessus. Ensuite, il faut éliminer agressivement les dépenses discrétionnaires dans les autres catégories. Avant la COVID-19, j’adorais aller dans les restaurants donc mes dépenses discrétionnaires incluaient les restos. Par contre, je ne suis pas trop “fashion” donc mes dépenses en vêtements sont très limitées. Pour beaucoup de millenials, la catégorie voyages et expériences est la plus importante. Pour certains c’est leur char, d’autres c’est leur hobby. Si tu te rends compte que tu aimes dépenser dans toutes les catégories (vêtements, activités, voyages, voitures, accessoires, art, restos, etc.), je te suggère de lire attentivement la prochaine section.

La mentalité de consommateur

Avoir un budget, épargner et contrôler ses dépenses c’est bien beau mais il y a un autre concept qui à beaucoup plus d’impact sur l’atteinte de vos objectif financiers. Il s’agit de switcher d’une mentalité de consommateur à une mentalité d'investisseur.

Ça peut paraître anodin mais ce transfert de mentalité est une arme secrète qui, bien utilisée, peut augmenter ta qualité de vie. Selon mes observations en tant qu’ex conseiller en placement et coach de finance, les gens ont tendance à aborder la vie en tant que machine à consommer. En fait, j’aurais probablement toujours cette mentalité de consommateur si je n’étais pas devenu entrepreneur. En tant que propriétaire d’entreprise, tu te questionnes constamment sur les coûts et tu analyses instinctivement tous les produits et services pour déterminer quelles sont les marges de profits et quelles stratégies marketing sont les plus efficaces. Je vais aussi avoir tendance à enquêter sur les entreprises et déterminer s’il s’agirait d’un bon placement.

Par exemple, alors qu’un consommateur va chercher à déterminer s’il doit acheter la nouvelle Tesla ou non, je vais plutôt éplucher les états financiers de Tesla pour voir si la croissance projetée justifie la côte élevée de l’action en bourse.

Une mentalité de consommateur réfléchi en termes d’achats et l’argent constitue un moyen d’accumuler des produits et services. Poussé à l’extrême, cette mentalité voit la consommation comme une réponse à tous les problèmes et accepte volontiers de s’endetter pour acheter davantage.

Cette mentalité est aussi le moteur du tapis roulant hédonique (hedonic treadmill). Le concept du tapis roulant hédonique décrit le comportement de ceux qui comparent constamment leur niveau de richesse matérielle à leurs pairs. Lorsque tu passes d’un salaire de 75 000$ à 100 000$, tu upgrade ta voiture, ta maison et tes activités et ça te procure un petit boost de bonheur. Ce boost est de courte durée car tu te mets à envier le style de vie de ceux qui gagnent 200 000$ et le cycle continue.

Le phénomène du tapis roulant hédonique a été prouvé maintes fois et illustre que le niveau de richesse n’a aucune importance pour être heureux passé un certain montant (que certaines études situent à environ 75 000$ par année). Au-dessus de ce montant, ça devient une compétition contre ses pairs et chaque fois que tu dépasses ton voisin, tu as une mini satisfaction qui s’estompe de plus en plus vite au fur et à mesure que ta richesse augmente.

Ce phénomène est ce qui a poussé les générations précédentes (boomers, X) à s’acheter de plus grosses maisons, de meilleures voitures, et des vacances plus chères. Chez les milléniaux et les plus jeunes générations, le but est moins d’avoir le gros char de luxe mais plutôt de vivre des expériences uniques et intenses qui peuvent être partagées sur les réseaux sociaux. Le nouveau symbole de statut social c’est d’avoir voyagé dans des endroits reclus ou d’avoir back-pack à travers l’amazonie. Ce sont bien sûr des généralisations mais ce sont néanmoins des manifestations du tapis roulant hédonique.

En revanche, une mentalité d’investisseur ne réfléchit pas en termes de consommation mais plutôt d’investissement. Investir implique une attente d’un certain rendement futur. Par exemple, on peut dépenser sur des produits et services en fonction des bénéfices que cet achat nous apportera. Il s’agit ici de déterminer si le bénéfice qu’on retire de cette dépense en vaut la peine. L’alternative est d’investir cet argent afin d’atteindre nos objectifs financiers. C’est donc un équilibre entre obtenir le bénéfice maintenant ou obtenir un plus grand bénéfice dans le futur car l’argent investi aura le temps de croître. 

Cette distinction peut paraître subtile mais le seul fait de se poser la question sur les bénéfices qu’un achat nous procure peut permettre d’éviter beaucoup de dépenses inutiles. De plus, certaines dépenses ont un bien meilleur rendement que d'autres. L’éducation est un exemple de dépense qui offre un rendement élevé à long terme car une fois qu’on apprend un nouveau skill on peut l’utiliser perpétuellement. 

YOLO vs. le minimalisme

Ce n’est pas toujours évident de savoir ou est le sweet spot entre épargner au max ou dépenser aveuglément. Certains choisissent de devenir épicuriens et de se gâter dès aujourd’hui car la vie est courte et à quoi bon être vieux et riche alors qu’on peut profiter dans sa jeunesse?

Parallèlement, le mouvement minimaliste est de plus en plus populaire et plusieurs endossent un mode de vie frugal. Ce groupe méprise l’accumulation de bien et préfère une existence dépouillée de matérialisme. 

Si tu ne sais pas où te situer, je suggère de commencer par le minimalisme car c’est moins risqué donc c’est une base plus sécuritaire. Par la suite, tu peux graduellement te gâter un peu plus au besoin. C’est aussi une bonne idée d’avoir expérimenté le minimalisme car si un jour tu perds ton emploi ou tu éprouves des difficultés financières, tu sais que tu peux couper dans le gras et t’en sortir facilement.

Personnellement, j’ai commencé mon parcours de façon assez spartiate et minimaliste. Ensuite j’ai graduellement augmenté mon style de vie jusqu’à être assez profondément dans la zone YOLO. Ce voyage à travers le spectre complet m’a permis de savoir ou me situer et de déterminer mon niveau idéal qui incidemment est plutôt minimaliste.

Plan d’action

  1. Faire son budget mensuel actuel
  2. Faire son budget mensuel cible (scénario de rêve)
  3. Calculer le chiffre magique qui te permet de devenir indépendant financièrement
  4. Calculer le montant mensuel à épargner pour atteindre ton chiffre magique
  5. Identifier 1 ou 2 catégories de dépenses discrétionnaire qui te procure le plus de bénéfices et couper agressivement dans toutes les autres dépenses discrétionnaires
  6. Remplace ta mentalité de consommateur en mentalité d’investisseur. La prochaine fois que tu fais un achat discrétionnaire (non-essentiel), analyse attentivement la valeur que l’objet ou le service te procure. Penses aussi à un autre investissement que tu pourrais faire avec ce même montant.

En parlant d’investissement, il est probablement temps de plonger dans l’univers de la finance et comprendre comment ça fonctionne. Nous avons vu aujourd’hui comment gérer ses finances personnelles mais si tu ne sais pas comment placer ton argent intelligemment, tu ne pourras pas pleinement en tirer profit.

Le guide de l'indépendance financière

Vous êtes charmé par le concept d'indépendance financière?

Ce concept romanesque d'indépendance financière semble si séduisant que je me suis dit qu'il méritait une dissection en règle. Voici mon analyse du concept de liberté financière ou d'indépendance financière d'un point de vue purement rationnel et quantitatif. Nous allons explorer les niveaux d'indépendance qui existent, les différentes façons d'y parvenir et, peut-être le plus important, si cela vaut la peine de viser l'indépendance financière.

Pourquoi l'indépendance financière est-elle si importante ?

Tout d'abord, pourquoi ce concept est-il si populaire ? Bien qu'il y ait eu des individus recherchant activement l'indépendance financière depuis le début de l'ère industrielle, ce concept a gagné encore plus de popularité au cours des dernières décennies. Le graphique ci-dessous montre l'intérêt des recherches Google pour le terme "indépendance financière" au cours des dernières années.

Tendance Google pour la recherche "Indépendance financière

 Sur Reddit, il existe un nombre croissant de communautés autour du concept d'indépendance financière ou plus précisément de FIRE (financial independance, retire early qu'on pourrait traduire par indépendance financière, retraite anticipée)

r/financialindependence : 1 600 000 membres

r/Fire : 233 000 membres

r/leanfire (indépendance financière frugale) : 251 000 membres 

r/fican (indépendance financière au Canada) : 25 000 membres

r/fatFIRE (indépendance financière pour les ballers) : 339 000 membres

Si les milléniaux veulent atteindre l'indépendance financière, c'est en partie parce qu'elle est de plus en plus considérée comme un objectif réaliste à atteindre. Il existe plus de moyens que jamais d'atteindre un niveau de richesse qui permettrait de maintenir un style de vie frugal pendant une longue période.

L'internet y est pour beaucoup. Les jeunes générations peuvent utiliser efficacement l'Internet pour acquérir des compétences, rechercher des emplois et des opportunités bien rémunérés et même créer une entreprise en ligne. Ce sont toutes des façons d'obtenir plus de revenus et donc d'épargner et d'investir plus d'argent pour se constituer un pécule. Les opportunités d'investissement peuvent également être trouvées en ligne et de nombreux millennials ouvrent des comptes de courtage en ligne pour participer directement au marché boursier, sans avoir besoin d'un courtier humain comme le faisaient les générations précédentes.

Une autre raison est l'exposition accrue à d'autres modes de vie qui peuvent sembler attrayants pour nous. Tout le monde est différent et il est peu probable que tout le monde soit cool avec le modèle de vie traditionnel en trois phases : 1) études, 2) travail, 3) retraite.

La jeune génération veut expérimenter, prendre des risques, travailler dans une startup, lancer une entreprise, reprendre des études, voyager dans le monde entier, vivre dans différents pays, être un nomade numérique, changer de carrière, devenir un freelance, etc. Cependant, il est difficile d'avoir la liberté d'entreprendre l'une de ces choses sans un certain degré d'indépendance financière.

Traditionnellement, vous choisissiez une carrière au début de la vingtaine et c'était tout! Votre chemin de vie était à peu près fixé. Aujourd'hui, il est facile de voir et de rencontrer des gens qui vivent différemment et il peut être séduisant de choisir une voie différente, même pour les plus conservateurs et les plus réfractaires au risque parmi nous.

Je considère mon cercle d'amis proches et ma famille comme assez conservateurs. La plupart ont des emplois dans la fonction publique ou des carrières traditionnelles dans les soins de santé ou l'ingénierie avec de grands employeurs et de grosses pensions. Ce ne sont pas des entrepreneurs tech hyperactifs ou des hippies globe-trotters. Pourtant, même eux quitteraient leur emploi en un clin d'œil et se consacreraient à d'autres activités s'ils disposaient d'une fortune indépendante. Cela m'amène au point suivant, le plus important : l'épanouissement.

Notre désir de faire ce que nous voulons doit constamment lutter contre le besoin de moyens financiers. Non seulement nous voulons être heureux et épanouis dans notre travail quotidien, mais nous voulons aussi l'argent. Certains se contentent de payer les factures et de s'offrir les produits de première nécessité, mais la plupart veulent atteindre une qualité de vie supérieure. Notre soif d'expériences et notre avidité pour les possessions matérielles sont en constante augmentation. 

Je ne peux pas vraiment faire la morale à qui que ce soit à ce sujet puisque je suis 100% coupable à la fois de l'avidité et du désir de nouvelles expériences. Cependant, il est difficile de nier que nous achetons surtout des choses dont nous n'avons pas besoin pour impressionner des gens qui ne nous intéressent pas. Nous utilisons notre maison, nos voitures, nos vêtements, nos voyages et même nos habitudes alimentaires pour signaler au monde à quel point nous sommes riches, raffinés, intelligents et influents.

Quelle est la part des médias sociaux dans tout cela ? Probablement une bonne partie, mais le concept de vouloir surpasser le voisin n'est pas nouveau. On l'appelle le tapis roulant hédonique et il existe depuis la nuit des temps.

L'indépendance financière n'est pas seulement un moyen de satisfaire nos désirs vénaux. Elle libère également notre temps qui, en fin de compte, est notre ressource la plus précieuse. Et si, au lieu d'utiliser notre temps précieux à trimer toute la journée pour quelques dollars, nous pouvions l'allouer à des activités plus fructueuses et plus significatives ? Cela pourrait signifier aider les autres, créer, construire, apprendre, réfléchir, etc.

Indépendamment de la pureté de nos motivations, il semble que l'indépendance financière débloque un grand nombre d'avantages qui étaient traditionnellement réservés à l'élite ou à la fin de la soixantaine. Les milléniaux veulent goûter au doux nectar de l'indépendance financière pendant qu'ils sont jeunes et en profiter pendant des décennies.

Les niveaux du jeu

Après toute cette discussion sur l'indépendance financière, il serait utile de cadrer le concept car il peut signifier des choses très différentes pour différentes personnes. J'ai beaucoup réfléchi à ce sujet et j'ai pu identifier 5 niveaux d'indépendance financière.

Il est maintenant très important de noter qu'il n'y a pas de niveau qui soit meilleur que l'autre. Le niveau 0, bien qu'il semble un peu boiteux, est parfaitement acceptable tant que vous êtes heureux dans votre vie. Tout le monde ne se soucie pas de cette histoire d'indépendance financière, il est donc important de suivre ces trois règles :

  1. Ne blastez pas ceux qui se trouvent à un niveau inférieur à celui que vous préférez. Si vous aspirez au niveau 4, travaillez-y et laissez les autres tranquilles. Si quelqu'un est au niveau 0 et semble satisfait, laissez-le tranquille. 
  2. L'inverse est vrai, si vous êtes au niveau 1, ne détestez pas le niveau 4. Ils ne sont pas meilleurs que vous, alors ne faites pas intervenir votre ego. Si vous voulez être là et êtes prêt à faire les sacrifices nécessaires, allez-y. Sinon, faites votre truc et soyez heureux.
  3. Aussi surprenant que cela puisse paraître, l'indépendance n'est pas un désir universel. De nombreuses personnes sont tout à fait d'accord pour être dépendantes d'une autre entité ou personne. Même si vous ne pouvez pas le comprendre, cela ne signifie pas que c'est mal. Cela m'a pris beaucoup de temps à comprendre, mais je sais maintenant que beaucoup de gens (peut-être même la plupart) préfèrent le sentiment de sécurité que procure la dépendance. C'est pourquoi la plupart des gens sont dépendants d'un conjoint, d'un employeur ou du gouvernement.

Une dernière remarque : l'indépendance totale n'existe pas. C'est juste un concept auquel certaines personnes aspirent, mais même au niveau 4, vous avez toujours un résidu de dépendance dans votre vie. Il y a un moment où la quête de l'indépendance totale devient bizarre et vous devriez probablement trouver quelque chose de plus significatif pour passer votre temps...

Niveau 0 : Dépendant

Tout le monde commence ici. Lorsque vous êtes un enfant et que vous dépendez de vos parents pour survivre, vous n'avez aucune indépendance financière. Cela s'applique également lorsque tous vos revenus vous sont donnés par un membre de la famille, un conjoint ou le gouvernement sans rien en retour. En d'autres termes, vous n'avez aucun moyen de pression et l'entité dont vous dépendez peut techniquement vous couper les vivres et, hormis les recours légaux, vous n'aurez rien sur quoi vous rabattre. Dans la plupart des cas, il s'agit d'un niveau temporaire et vous ne voulez probablement pas y passer trop de temps.

Niveau 1 : Indépendance relative

Il s'agit du premier niveau d'indépendance que l'on peut appeler indépendance relative. Cela signifie que vous gagnez suffisamment pour subvenir à vos propres besoins et que vous pouvez même avoir des personnes à charge. Ce n'est pas l'indépendance financière car si vous arrêtez de travailler, vous cessez de gagner de l'argent et vous n'avez plus assez de liquidités pour subvenir à vos besoins ou à ceux des personnes à votre charge.

C'est la situation dans laquelle se trouvent la plupart des gens lorsqu'ils deviennent indépendants de leurs parents et quittent la maison. À ce stade, vous avez peut-être quelques économies, mais pas assez pour maintenir votre style de vie pour toujours. 

Niveau 2 : Indépendance financière frugale

C'est là que les choses commencent à devenir intéressantes, car à ce niveau, vous pourriez techniquement arrêter de travailler et vivre éternellement de vos revenus passifs. L'exemple typique est que vous avez accumulé un portefeuille d'investissement de disons 1 000 000 $ sur lequel vous pouvez obtenir un rendement de 4 %. Ce rendement peut provenir de dividendes, d'intérêts, de revenus locatifs ou de tout autre revenu produit par des actifs que vous possédez et contrôlez. 

Par conséquent, vous pouvez gagner 40 000 $ indéfiniment si vous vivez de ce flux de trésorerie, sans jamais épuiser le capital (c'est-à-dire en vendant vos actions, vos biens immobiliers, vos obligations, etc.) Une personne seule, et probablement même un couple, peut vivre avec 40 000 $/an de revenu après impôts dans la plupart des endroits du monde. Si vous ne me croyez pas, vous êtes déconnecté et devez voyager davantage. 

Cependant, nous pouvons convenir que votre style de vie ne sera pas extravagant avec 40k$/an, à moins que vous ne viviez dans un pays du tiers monde. Si vous avez une famille avec des personnes à charge, vous devrez être encore plus frugal. Le fait est qu'au niveau 2, vous voudrez probablement continuer à travailler ou gagner un revenu supplémentaire, à moins que vous ne soyez vraiment à fond dans le style de vie minimaliste. 

De plus, le niveau 2 ne dispose pas d'un tampon au cas où vous devriez faire un gros achat ou si votre rendement baisse. Pour cette raison, ce niveau relève davantage de la flexibilité financière que de l'indépendance financière légitime. Vous pouvez arrêter de travailler si vous le voulez vraiment, mais vous ne devriez probablement pas le faire, à moins que vous n'ayez besoin de consacrer votre temps à quelque chose de plus significatif comme l'art, la création d'une entreprise, l'acquisition de certaines compétences, les voyages, prendre soin d'un membre de votre famille, etc.

Niveau 3 : Indépendance financière

Si vous êtes vraiment sérieux au sujet de l'indépendance financière. Vous y êtes. Vous avez suffisamment de capital pour vivre votre style de vie idéal pour toujours. Le style de vie idéal étant différent pour chacun, le montant dont vous avez besoin pour vous déclarer financièrement indépendant variera.

À moins que vous ne soyez une célébrité, un athlète professionnel ou que vous n'ayez aucune idée de la façon de gérer vos finances, vous pouvez mener un style de vie très confortable avec 20 000 $/mois, soit 240 000 $/an. Avec un rendement du flux de trésorerie de 4 %, cela implique une richesse de 6 millions de dollars.

Petite remarque sur les mathématiques. 

Nous sous-entendons ici que vous avez des actifs liquides sur lesquels vous obtenez un rendement. Ceci est différent de votre valeur nette ou de votre patrimoine net. Si vous possédez une propriété résidentielle, elle est calculée comme faisant partie de votre valeur nette, mais à moins que vous ne la louiez, vous ne gagnez pas de rendement en termes de flux de trésorerie sur cette propriété. Pour calculer le montant des liquidités dont vous devez disposer, il suffit de diviser votre revenu annuel cible par un rendement prudent.

Qu'est-ce qu'un rendement prudent ? Les planificateurs financiers utilisent traditionnellement 4%, mais vous pouvez être plus conservateur et utiliser 3% ou même 2%. N'oubliez pas que nous parlons ici de flux de trésorerie et non d'appréciation du capital, car pour être financièrement indépendant à long terme, vous voulez éviter de devoir vendre une partie de vos actifs pour alimenter votre style de vie. Si vous ne comprenez pas bien ou si vous voulez en savoir plus sur les calculs à effectuer, inscrivez-vous à notre cours gratuit par e-mail où nous vous fournissons des outils et des instructions pour trouver votre propre chiffre cible.

Niveau 4 : Liberté financière ultime

Je ne vais pas vous mentir, le niveau 3 est déjà très agréable et une fois que vous l'aurez atteint, vous pourrez vraiment vous arrêter et réfléchir à la façon dont vous voulez vivre votre vie. La plupart des gens continuent à travailler s'ils sont passionnés par leur travail ou leur entreprise. Vous pouvez également viser les étoiles et tenter d'atteindre la liberté financière ultime. 

Passer du niveau 0 au niveau 1 est sans aucun doute un saut à la fois dans le style de vie et dans l'épanouissement. Le niveau 2 peut également être significatif car vous avez débloqué du temps et pouvez l'investir comme vous le souhaitez. Le niveau 3 est celui où vous atteignez vraiment votre style de vie idéal tout en profitant du temps libre pour faire ce que vous voulez. Cependant, même au niveau 3, vous n'êtes pas totalement protégé car un événement catastrophique sur le marché peut affecter de manière significative votre richesse et votre qualité de vie.

Vous avez atteint le niveau 4 lorsque votre patrimoine génère non seulement un cash-flow bien supérieur à vos besoins, mais qu'il est diversifié de telle sorte que vous n'êtes jamais à la merci d'un marché particulier. Cela se fait par une diversification en termes de classes d'actifs et de géographies. Vous construisez également un système financier solide où, quoi qu'il arrive, vous pouvez toujours déplacer les actifs et être payé.

Cela peut se faire en ayant un style de vie tellement maigre que seule une fraction de votre argent peut vous fournir le flux de trésorerie nécessaire. 

Par exemple, si vous disposez de 10 millions de dollars et que votre style de vie idéal vous coûte 5k/mois, vous pouvez investir 3 millions de dollars dans des obligations de qualité à rendement de 3 % et avoir 7 millions de dollars investis dans divers autres actifs. 

Voies vers l'indépendance financière

Que vous souhaitiez atteindre le niveau 2, 3 ou 4, il existe un nombre limité de moyens d'y parvenir. Cela dépend de votre point de départ, mais la méthodologie est la même, que vous ayez des dettes de 100 000 $ ou que vous veniez de recevoir un héritage de 1 million de dollars. Si vous avez déjà des millions, le chemin est plus court. Supposons donc que vous ayez moins de 100 000 $ d'actifs liquides et que vous souhaitiez atteindre au moins une indépendance financière frugale (niveau 2).

Trois chemins sont possibles :

1- La méthode old-school

Le modèle traditionnel d'accumulation de richesse est assez simple. Vous trouvez un emploi, épargnez et investissez régulièrement une fraction de votre salaire, et voilà ! Après quelques décennies, vous devriez avoir accumulé suffisamment pour prendre votre retraite. Il ne s'agit pas du modèle "FIRE", car il ne vous permettra peut-être pas de prendre une retraite anticipée. Faisons les calculs pour savoir à quelle vitesse vous pouvez raisonnablement prendre votre retraite.

VOIR LA FEUILLE DE CALCUL

Cette feuille de calcul vous permet de calculer le temps qu'il vous faudrait pour atteindre l'indépendance financière en fonction du montant que vous pouvez épargner chaque mois. Nous supposons que toute votre épargne est investie sur le marché par le biais d'un ETF d'indice boursier à large base, par exemple. Le calcul suppose également que la perte de pouvoir d'achat due à l'inflation sera compensée par une cotisation croissante puisque vous devriez obtenir des augmentations de salaire correspondant à l'inflation tout au long de votre carrière.

Le revenu médian après impôt des particuliers canadiens âgés de 25 à 55 ans était de 46k $ en 2018 (Statscan). Pour les ménages la médiane était de 92k $ en 2018. Le calcul détaillé d'un budget médian dépasse la portée de cet article, alors utilisons la mesure du panier médian de Statistique Canada comme mesure du coût de la vie.

Selon cette mesure, une famille de quatre personnes doit dépenser 48 $/k par an pour être au-dessus du seuil de pauvreté dans la région la plus chère du Canada (Vancouver). Il est intéressant de noter que la région la moins chère (le Québec rural) coûte 37k $/an et que la plupart des régions du Canada se situent autour de 40k $. Gardez à l'esprit qu'il s'agit de la mesure du seuil de pauvreté. À ce rythme, vous ne vivez pas dans l'opulence, mais vous parvenez à peine à couvrir vos dépenses de base.

Exécutons trois scénarios pour le ménage médian. Vous pouvez ajuster les chiffres en fonction de votre propre situation dans la feuille de calcul.

Solo

  1. vivre frugalement et investir le reste
  1. Investissez 20 % de votre revenu

Ménage à deux revenus

  1. vivre frugalement et investir le reste
  1. Investissez 20 % de votre revenu

Quelques éléments à noter :

Le taux d'épargne des ménages (pourcentage du revenu qui n'est pas dépensé) se situe historiquement autour de 3 %, donc très loin des chiffres utilisés dans les scénarios ci-dessus. Les chances qu'une famille gagnant 92k$ après impôts économise 44k$ sont nulles mais si elle vivait dans une frugalité extrême pendant 15 ans, elle pourrait économiser suffisamment pour continuer à vivre dans la frugalité le reste de sa vie sans avoir besoin de travailler...

Il y a un énorme avantage à avoir 2 salariés dans le ménage. En effet, les dépenses ne doublent généralement pas lorsque vous vivez avec votre conjoint par rapport à la vie en solitaire. Par exemple, un style de vie de 10k$/mois en tant que couple est beaucoup plus confortable qu'un style de vie de 5k$/mois en tant que personne seule.

Malgré les hypothèses agressives (épargne élevée, rendement élevé du portefeuille, vie frugale), il faut un certain temps pour atteindre une quelconque indépendance financière. Nous pouvons dire que d'ici 30 ans, vous êtes raisonnablement assuré d'atteindre une certaine forme d'indépendance financière si vous épargnez au moins 2k$ par mois et l'investissez sur les marchés d'actions.

Avantages de la méthode old-school pour atteindre l'indépendance financière.

Tout d'abord, à moins de vous écarter significativement du plan, vous arriverez probablement à destination. Le délai est suffisamment long pour que les fluctuations des marchés s'aplanissent. En outre, le fait que vous investissiez tous les mois permet d'établir une moyenne de vos coûts de base, de sorte que vous n'êtes pas autant affecté par les mouvements de prix. C'est pourquoi c'est la méthode recommandée par la plupart des planificateurs financiers.

Cette méthode est assez simple et vous n'avez pas besoin de plans d'investissement compliqués et risqués. Vous pouvez vous concentrer sur votre vie et votre carrière sans avoir à vous soucier de votre avenir. Cette approche "set-it and forget it" est la raison pour laquelle les robo-advisors sont si populaires auprès des millenniaux. 

Inconvénients de la méthode old-school

L'inconvénient évident de cette méthode est que 25 ans peuvent sembler longs si vous n'aimez pas ce que vous faites. Ce délai peut être étiré si vous changez de carrière ou si vous faites un gros achat comme une voiture ou une maison. Le versement d'un acompte sur une maison peut ne pas affecter votre actif net puisqu'il est affecté à la valeur nette de votre maison. Cependant, une propriété résidentielle ne génère aucun flux de trésorerie positif et, historiquement, elle ne s'apprécie pas au même rythme que le marché boursier.

Dailleurs, vous ne pouvez pas sous-estimer la discipline requise pour investir mensuellement sans faillir pendant 3 décennies. Tout cela en résistant à la tentation de puiser dans vos économies pour voyager ou faire un gros achat. 

Par ailleurs, il est peu probable qu'un travailleur moyen puisse épargner 2 000 $ par mois en début de carrière. Le revenu médian de 92 000 $ par ménage concerne les adultes entre 25 et 65 ans, mais si vous êtes plus jeune, vous ne toucherez peut-être pas autant et n'épargnerez donc pas autant. En fait, à ce niveau de revenu, votre taux d'imposition peut être d'environ 50 %. Ainsi, pour générer 92k $ par ménage, votre salaire brut combiné doit être d'environ 184k. 

D'un autre côté, il existe des emplois très rémunérateurs dans le domaine des soins de santé, de la vente, de l'ingénierie ou de l'informatique. Si vous obtenez l'un de ces emplois, voyons comment cela change votre chemin vers l'indépendance financière.

2- La méthode des revenus élevés

Il n'existe pas de définition universelle de ce qu'est un salarié à haut revenu, mais utilisons la 4e tranche d'imposition du gouvernement fédéral, qui se situe autour de 150 000 $ par an. Les choses deviennent plus obscures à ce niveau car, d'une part, vous gagnez plus, donc vous pourriez techniquement épargner davantage et atteindre l'indépendance financière plus rapidement. D'autre part, vous aurez probablement un style de vie plus coûteux, de sorte que vous pourriez finir par épargner moins. 

Dans tous les cas, les choses deviennent plus intéressantes à ce stade puisqu'avec 150k$/an, vous pouvez épargner 25k$ de votre revenu après impôt et accumuler 2,5M$ en moins de 30 ans. Si vous êtes chirurgien ou autre spécialiste médical, vous pouvez atteindre 400k $, ce qui pourrait vous permettre d'épargner 10k $/mois. À ce rythme, 10 ans suffiraient pour atteindre l'indépendance financière. 

Avantage de la voie de l'indépendance financière par les revenus élevés

L'avantage évident est que si vous pouvez gagner 200k et plus par an et investir $10/k par mois, vous atteindrez l'indépendance financière frugale en un rien de temps. À partir de là, il y a de fortes chances que vous continuiez à travailler et que votre niveau de liberté financière ne fasse qu'augmenter.

Inconvénient de la voie de l'indépendance financière par les revenus élevés

L'inconvénient tout aussi évident est que tout le monde ne peut pas obtenir un emploi à haut salaire. En dehors de domaines spécifiques, un salaire de 150 000 $/an ne peut être atteint qu'en toute fin de carrière. La liste ci-dessous présente les 10 emplois les plus lucratifs au Canada selon le Human Resources Director Canada :

Chirurgien (340k$)

Psychiatre ($292k)

Dentiste ($233k)

Ingénieur pétrolier ($208k)

Directeur des TI ($203k)

Directeur du marketing ($196k)

Pilote ($195k)

Avocat ($192k)

Directeur des ventes ($187k)

Directeur des opérations commerciales ($164k)

Comme vous pouvez probablement le constater, la plupart de ces emplois nécessitent des études approfondies (près d'une décennie pour un chirurgien) pendant lesquelles vous n'êtes pas rémunéré. Et ce, si vous êtes assez bon pour être accepté dans ces programmes. Il y a également un coût initial important pour entreprendre des études de médecine, de droit ou d'ingénierie.

En 2017, il y avait 246 000 Canadiens âgés de 25 à 44 ans qui gagnaient plus de 150 000 $ par an. Il est également intéressant de noter que 75 % de ces personnes à haut revenu étaient des hommes (voir le tableau ci-dessous avec les données de 2017 de Statistique Canada). 

Compte tenu des 9 millions de Canadiens de ce groupe d'âge, vous devez faire partie des 2,7 % les plus riches de votre groupe d'âge pour gagner plus de 150 000 $. 

Bien que le chemin vers l'indépendance financière soit relativement facile une fois que vous faites partie des personnes les plus fortunées, il peut être difficile de faire partie de ce groupe, surtout si vous n'êtes pas en médecine ou en ingénierie. 

Si vous faites partie des 79 % de Canadiens âgés de 25 à 44 ans qui gagnent moins de 75 000 $ par an, vous devez alors vous en tenir à la méthode de la vieille école, ou à la troisième méthode qui exige un peu plus de cojones...

3- Le jeu de l'effet de levier

Pouvez-vous atteindre l'indépendance financière si vous n'avez pas la patience d'épargner méthodiquement pendant 30 ans et/ou d'obtenir un emploi très rémunérateur ?

Non.

Je plaisante, oui vous le pouvez mais cela demande un changement d'état d'esprit et un ensemble de compétences différentes. 

L'idée générale ici est que vous voulez atteindre le nombre magique dont vous avez besoin pour être financièrement indépendant, mais en seulement 10 à 20 ans. Il existe deux grandes catégories qui peuvent vous y mener :

Les affaires

Le placement

Dans les deux cas, ce que vous faites réellement, c'est utiliser l'effet de levier pour amplifier votre capital. Vous êtes peut-être familier avec le concept d'effet de levier qui est généralement défini comme une dette. Lorsque vous contractez un prêt hypothécaire par exemple, vous utilisez l'effet de levier. Cela vous permet de faire un achat important (une maison) tout en mettant un montant limité de votre propre capital (l'acompte).

Il existe deux types d'effet de levier. Le levier d'exploitation est celui utilisé dans une entreprise où la même usine qui peut produire 1 unité peut aussi produire 100 000 unités. Le levier d'exploitation permet de réaliser des économies d'échelle. L'effet de levier financier est celui que vous connaissez déjà et qui consiste à s'endetter pour acheter un actif plus coûteux. Dans ce cas, vous voulez acheter un actif productif qui générera des flux de trésorerie ou que vous pourrez vendre à un prix plus élevé plus tard.

Il existe un nombre illimité de types d'entreprises et de moyens de constituer votre pécule à partir des revenus de l'entreprise. À moins que vous n'ayez déjà de l'expérience dans le domaine des affaires, la première partie de la courbe d'apprentissage peut être assez longue et douloureuse et, contrairement à ce que vous avez pu apprendre en ligne, l'entrepreneuriat n'est définitivement pas pour tout le monde.

Entrepreneuriat

Nous souhaitons répertorier toutes les voies vers l'indépendance financière et l'entrepreneuriat est une voie très populaire. Si vous décidez de suivre cette voie, vous aurez besoin d'une combinaison des 4 ingrédients suivants :

COMPÉTENCES

Les compétences varient en fonction de l'entreprise et vous pouvez embaucher des personnes ayant les aptitudes requises mais vous ne pouvez pas contourner ce point. Si vous n'avez pas les compétences, vous devrez les apprendre. Il y a ensuite les compétences commerciales générales (gestion, marketing, ventes, etc.) et les compétences spécifiques à votre secteur. 

CAPITAL

Le capital est une arme à double tranchant pour les entrepreneurs car une entreprise peut avoir un accès illimité au capital et pourtant échouer lamentablement. J'ai vu de nombreuses entreprises bien financées fermer leurs portes après quelques mois. Un financement externe signifie également davantage d'actionnaires et de débiteurs avec lesquels les bénéfices devront être partagés. Il existe de nombreux secteurs où une entreprise peut être lancée et fonctionner avec un capital initial limité. Il s'agit généralement d'entreprises dites "bootstrap" où les bénéfices sont utilisés pour alimenter la croissance. J'en ai lancé quelques-unes moi-même et elles sont généralement plus rentables et moins risquées que les entreprises financées par capitalisation.

FLUX DE TRÉSORERIE

Cela comprend à la fois le volume des ventes et la marge bénéficiaire. Certaines entreprises ont un chiffre d'affaires élevé mais des marges minces comme du papier tandis que d'autres, dans le secteur des services par exemple, ont des marges bénéficiaires plus importantes. Par exemple, j'ai dirigé une entreprise de commerce électronique dans le passé et la meilleure marge possible était de 20 % avant impôts. D'un autre côté, mon entreprise de tutorat a des marges deux fois plus importantes car la structure des coûts est plus légère. Si vous disposez d'un financement externe, vous pouvez vous concentrer d'abord sur la croissance et travailler sur vos marges plus tard.

PROBABILITÉ DE SUCCÈS

Lancer une entreprise exige un acte de foi, quels que soient les fonds et les compétences dont vous disposez. Comme nous l'avons vu avec la pandémie, certains événements du marché sont impossibles à prévoir et, avec la technologie, un concurrent peut sortir de nulle part et prendre le contrôle de votre marché en quelques mois. En outre, l'exécution est un autre point d'échec courant pour les projets et les entreprises.

Levier opérationnel 

Cette feuille de calcul présente également des calculs financiers à l'envers pour une entreprise simple. L'objectif est simplement de fournir un aperçu du fonctionnement du levier opérationnel. N'utilisez pas cette feuille pour faire des projections financières réelles pour votre prochaine entreprise.

Vous pouvez entrer vos propres hypothèses mais voici les hypothèses de base que j'ai utilisées pour voir comment vous pouvez générer de la richesse avec une petite entreprise. Comme vous pouvez le constater, il ne s'agit pas du prochain Amazon mais d'une petite entreprise locale que vous pouvez lancer avec un faible investissement initial.

J'ai également supposé que 80 % des bénéfices seraient réinvestis au départ, car c'est ainsi qu'une petite entreprise peut se développer sans capitaux extérieurs.

Selon ces hypothèses, il faudrait 15 ans pour accumuler 1,5M$. Certains avantages supplémentaires de l'approche entrepreneuriale sont l'optionnalité intégrée d'une entreprise. 

Sans transformer ce billet en un cours complet sur la finance d'entreprise, une entreprise a toujours la possibilité de fermer si elle n'est pas rentable, de se développer si les choses vont bien, ou de changer de stratégie. Ces divers scénarios ne sont pas pris en compte dans des modèles simples comme celui-ci et augmentent en fait la valeur potentielle d'une entreprise.

Il y a deux façons de gagner de l'argent avec une entreprise. 

  1. Générer des bénéfices et se verser un dividende
  2. Vendre l'entreprise

Je n'ai abordé que la première façon, mais la vente d'une entreprise permet généralement de faire un grand bond vers la richesse puisque les petites entreprises sont vendues a un multiple de leurs bénéfices.

Levier financier 

L'exemple classique de l'effet de levier financier est l'achat d'un bien immobilier à l'aide d'une hypothèque. La feuille de calcul contient un graphique qui vous permet de visualiser la trajectoire de vos fonds propres dans une propriété résidentielle.

Avec un taux hypothécaire de 3,5 % par exemple, il faut environ 7 ans pour que la propriété atteigne le seuil de rentabilité. Contrairement à la croyance populaire, l'immobilier n'est pas un moyen particulièrement rapide d'accumuler de la richesse. Même avec un effet de levier, les fonds propres se construisent lentement et un investisseur devrait acquérir de nombreuses propriétés à des prix avantageux pour constituer rapidement son capital.

L'une des raisons est que, bien que les prix de l'immobilier aient tendance à augmenter avec le temps, ils augmentent à un rythme régulier et ne connaissent pas de hausse brutale comme les cours des actions par exemple. Certains ont utilisé l'effet de levier pour investir ou négocier des actions cotées en bourse, du capital-risque ou d'autres investissements. Cependant, ces investissements comportent plus de risques.

En plus d'emprunter pour investir, il existe des titres qui offrent un effet de levier comme les options, les contrats à terme, les warrants et les CFD. Ils impliquent plus de risques, donc à moins que vous ne partiez déjà avec un capital important, ils ne sont probablement pas un bon moyen d'atteindre l'indépendance financière.

Devriez-vous viser l'indépendance financière ?

Même si vous atteignez la liberté financière ultime, vous constaterez probablement qu'il y a d'autres défis à relever et que la plupart de vos problèmes de vie n'ont pas été résolus.

Les gens ont tendance à se concentrer exclusivement sur l'argent ou à agir hypocritement comme si la richesse n'était pas un facteur. Quelques rares personnes sont déjà heureuses de ce qu'elles font et ne se soucient pas vraiment du reste tant qu'elles ont les nécessités de base. 

Pour ma part, je trouve difficile de faire confiance aux conseils des personnes qui n'ont jamais été fauchées. Si vous avez toujours eu de l'argent, votre sens des priorités et votre perspective sont faussés et votre opinion sur l'indépendance financière peut être de peu de valeur pour quelqu'un d'autre. J'ai été fauché et j'ai eu de l'argent à de multiples occasions dans ma vie. Tout ce que je peux vous suggérer, c'est de vous demander ce qui est vraiment important pour vous et de partir de là. 

Pour vous aider à décider si l'indépendance financière est souhaitable pour vous, je vous suggère de renforcer vos compétences financières. Si vous ne savez pas par où commencer, nous avons créé un cours gratuit qui vous montre les bases de la constitution de votre patrimoine. 

N'hésitez pas à utiliser et à copier les feuilles de calcul utilisées dans cet article et faites-moi savoir si vous avez des questions, des suggestions et des commentaires sur l'indépendance financière.